[투데이리포트]GKL, "2분기 영업이익 8..."매수A(유지)_신영

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신영증권은 2일 GKL(114090)에 대해 "2분기 영업이익 88% 급증 예상"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다.

신영증권 한승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 GKL(114090)에 대해 "중국시장의 확대와 Hold의 상승 등을 고려할 때 2분기 매출액과 영업이익은 전년동기비 각각 5.2%, 87.7% 증가할 전망이다. 2위 사업자인 파라다이스와 동일한 수준(10.8배)라는 점, 2~3분기로 갈수록 강화될 이익개선 모멘텀 등을 고려할 때 카지노는 동사에 대한 매수가 유효할 것으로 분석된다"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "5월 마카오 카지노 수입은 전년동월비 42.3% 증가한 243억 홍콩달러(한화 3조 3,579억 원)를 기록했는데, 이는 4월에 이어 사상최고치를 경신한 것"라고 밝혔다.

한편 "중국인 High Roller(고액배팅자)들이 증가하는 가운데 영업방식을 간접모객(Junket)에서 직접모객(Comp)으로 변경, 수익인식률(Hold)도 14% 이상으로 과거보다 상승했다. 동사가 유독 강세였는데 5월에 월간 기준으로 창사 이래 최대 실적을 기록할 가능성이 높다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200920102011증감(%)11/2Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액4888.25285.15558+5.161304-0.74
영업이익1293.5955.81288+34.76151-51.86
순이익1009.4715.2699-2.27120흑자전환
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 32,000원까지 높아졌다가 2010년8월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 25,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUYREDUCE(신규)
목표주가22,29327,00016,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'REDUCE(신규)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110602매수A(유지)25,000
20110511매수A(유지)25,000
20110502매수A(유지)25,000
20110321매수A(유지)25,000
20110307매수25,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110602신영매수A(유지)25,000
20110602신한금융투자매수23,100
20110530미래에셋BUY26,000
20110527대우매수21,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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