[투데이리포트]부산은행, "외견상 부진해도 내..."BUY(유지)_동부

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동부증권은 19일 부산은행(005280)에 대해 "외견상 부진해도 내용은 매우 양호"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 19,500원으로 내놓았다.

동부증권 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 19,500원은 직전에 발표된 목표가 17,800원 대비 9.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권은 부산은행(005280)에 대해 "대손충당금 적립액이 예상보다 크게 늘어난 것이 4분기 실적 부진의 주 원인. 그러나 건전성관련 지표들이 안정세를 유지했으므로, 대손충당금 전입액 증가는 다분히 선제적이라 판단한다"라고 분석했다.

또한 동부증권은 "최근 은행권 경쟁 격화로 인해 높은 수준의 자산 성장을 가져가기 위해서는 수익성을 일정부분 희생할 수밖에 없다는 점이 경영계획에 반영된 것으로 판단한다. 그래도 동행의 ROE가 장기적으로 14% 수준을 유지할 것으로 전망되므로 긍정적 투자판단이 여전히 유효해 보인다"라고 밝혔다.

한편 "이익의 증가를 고려할 때 11년말 기준으로도 3% 수준의 배당수익률을 기대할 수 있을 것이라는 점에서, 규모나 M&A에 대한 집착이 주가의 걸림돌이 될 상황은 결코 아니다. 은행업종 Top Picks 중 하나로 매수의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUYBUY
목표주가19,08122,00016,500
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 19,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,500원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110119BUY(유지)19,500
20101022BUY(유지)17,800
20100920BUY(유지)17,800
20100730매수(유지)17,800
20100422매수(유지)17,800
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110119동부BUY(유지)19,500
20110119키움BUY(MAINTAIN)22,000
20110119교보매수(유지)18,400
20110119하이BUY(MAINTAIN)20,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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