[투데이리포트]현대차, "독자딜러망 확대를 ..."매수(유지)_한국

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한국증권은 2일 현대차(005380)에 대해 "독자딜러망 확대를 통한 선순환"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

한국증권 서성문, 김경환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 현대차(005380)에 대해 "동사는 미국시장에서 2006년 부터 딜러 개선 프로그램(Dealer Enhancement Program)을 실시하고 있고, 딜러 수를 늘리는 대신 독자딜러망(exclusive dealerships) 구축에 힘써왔다. 그리고 경쟁력 있는 신차 출시로 인한 미국시장 점유율 상승은 동사가 우수한 딜러를 유치할 수 있게 해 이는 다시 미국판매 증가로 이어지는 선순환의 고리를 형성하고 있다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "J.D. Power가 실시한 ‘2010년 판매만족도 조사(SSI, Sales Satisfaction Index Study)에서 동사는 대중시장 브랜드들 중 09년 16위에서 7위로 크게 개선됐다. 현대는 1,000점 만점에서 765점을 기록해 업계 평균인 751점을 사상 처음으로 상회했다"라고 밝혔다.

한편 "이번 SSI 조사가 업계평균을 상회한 것은 제품 품질, 브랜드 이미지 및 마케팅 능력이 모두 크게 개선되었음을 증명하는 것이므로 매우 의미가 있다. 결론적으로, 최근 원/달러 환율 상승 및 신형 Avante의 출시와 더불어 이러한 판매력 강화는 동사의 미국시장 점유율 상승세를 가속화시킬 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년11월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 230,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가227,133270,000190,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101202매수(유지)230,000
20101129매수(유지)230,000
20101125매수(유지)230,000
20101110매수230,000
20101108매수(유지)230,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101202한국매수(유지)230,000
20101130토러스BUY(유지)226,000
20101130동부BUY(유지)250,000
20101130LIGBUY270,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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