[투데이리포트]SK에너지, "국제유가 강세로, ..."BUY(MAINTAIN)_동양

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동양증권은 17일 SK에너지(096770)에 대해 "국제유가 강세로, 목표가격 230,000원에 도전"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

동양증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권은 SK에너지(096770)에 대해 "2010년 중반부터 기업가치가 선순환 구조로 진입했으며, 2011년에는 더욱 강화될 것으로 기대된다. '정제마진 개선에 따른 정유이익 증가 → 국제유가 상승에 따른 자원개발 성과 확대 → 자동차용 배터리 등 신성장 사업 성과 가시화' 등을 기대할 수 있다"라고 분석했다.

또한 동양증권은 "2011년에 추가적인 기업가치 상승을 기대하는 배경은 정제마진 개선으로 합산영업이익 호조, 달러화 약세로 자원개발 성과 재평가, 기업분할 후 성장전략 기대감 때문"라고 밝혔다.

한편 "2011년 물적분할 이후, 기업가치 변화에 대한 기대감이 높아질 것이다. 2011년 1월 1일, 기존 SK에너지㈜는 3개회사로 나누어지게 된다. 존속되는 회사는 SK이노베이션㈜으로 자원개발과 신성장사업을 유지하게 된다. 정유사업을 영위하는 SK에너지석유㈜와 석유화학사업에 집중하는 SK에너지화학㈜ 등이 100% 자회사로 새롭게 설립된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액457373.3358275.4426246+18.97109463+7.67
영업이익189159077.516716+84.154080+25.55
순이익8880.86797.614228+109.313967+15.38
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 190,000원이 고점으로, 반대로 160,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 230,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(유지)BUY(유지)
목표주가198,905240,000168,900
*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 168,900원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101117BUY(MAINTAIN)230,000
20101022BUY(MAINTAIN)170,000
20101001BUY(유지)170,000
20100726매수(유지)160,000
20100713매수(유지)160,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101117동양BUY(MAINTAIN)230,000
20101115하나대투BUY220,000
20101115LIGBUY(신규)216,000
20101111토러스BUY240,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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