[투데이리포트]현대건설, "재무적 부담 전가 ..."매수(유지)_IBK

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IBK증권은 17일 현대건설(000720)에 대해 "재무적 부담 전가 우려로 목표주가 하향"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

IBK증권 윤진일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK증권은 현대건설(000720)에 대해 "11월 16일 현대그룹의 우선협상자 선정에 따라 현대그룹의 인수자금 동원에 따른 재무적 부담 전가 가능성을 반영해 목표주가를 종전 90,000원에서 75,000원으로 17% 하향한다"라고 분석했다.

또한 IBK증권은 "현대그룹의 2011~2013년 연평균 EBITDA는 1.1조원, free cash flow는 4,600억원으로 추정되며, 자체 조달한 자금을 제외하고 인수금융으로 조달한 3.4조원을 모두 상환하기 위해서는 7.5년이 소요될 전망"라고 밝혔다.

한편 "현대그룹과 채권단은 11월 중 양해각서를 체결, 12월 이행보증금 납부와 실사, 2011년 1분기 주식 매매계약과 5.5조원으로 추정되는 매매대금 현금 지불의 과정을 거칠 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 90,000원이 고점으로, 반대로 76,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 75,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가92,048110,00075,000
*최근 분기기준

오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<IBK증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101117매수(유지)75,000
20101110매수(유지)90,000
20100727매수(유지)78,000
20100707매수(유지)78,000
20100628매수(유지)78,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101117IBK매수(유지)75,000
20101116신한금융투자매수110,000
20101115미래에셋BUY92,000
20101115하이BUY(MAINTAIN)110,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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