[투데이리포트]CJ오쇼핑, "하반기 핵심 요인은..."TRADING BUY(유지)_대우

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대우증권은 3일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "하반기 핵심 요인은 중국 사업과 기업 분할"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 130,000원으로 내놓았다.

대우증권 김민아, 정지설 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 130,000원은 직전에 발표된 목표가 100,000원 대비 30% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사의 하반기 주가 catalyst는 유형상품의 지속적인 매출 호조, 비용절감을 통한 수익성 확대, 중국 사업의 고성장으로 지분법이익 증가이다"라고 분석했다.

또한 대우증권은 "동사 목표주가 상향 조정은 기존 2010년에서 2011년 예상 EPS 기준으로 변경했고, 동사의 시장점유율이 꾸준히 상승하고 홈쇼핑 산업이 회복하고 있기 때문에 영업가치 산출시 적정 PER을 10배로 기존 8배에서 조정했기 때문"라고 밝혔다.

한편 "올해 9월1일로 계획된 인적 분할은 존속회사 CJ오쇼핑(홈쇼핑 사업과 SO 지분)과 신설회사 오미디어홀딩스(온미디어 지분 55.2%, MBC플러스미디어 지분 22.8%)의 분할 비율이 55:45로 미디어 부문에 유리하여 유통 부문에 무게를 두고 투자해온 투자자들로 인해 주가는 단기적으로 약세를 나타날 가능성이 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 119,000원이 고점으로, 반대로 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 130,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD
목표주가 115,600 140,000 79,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20100803 TRADING BUY(유지) 130,000
20100622 TRADING BUY 100,000
20100615 TRADING BUY 100,000
20100430 TRADING BUY(하향) 95,000
20100308 매수 95,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20100803 대우 TRADING BUY(유지) 130,000
20100721 하나대투 매수 130,000
20100721 하이 매수(유지) 140,000
20100712 솔로몬 매수(유지) 125,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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