[투데이리포트]삼성전자, "하늘이 무너져도 솟..."매수(유지)_NH

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NH증권은 2일 삼성전자(005930)에 대해 "하늘이 무너져도 솟아나는 슈퍼맨"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,080,000원으로 내놓았다.

NH증권 서원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 1,080,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH증권은 삼성전자(005930)에 대해 "3분기에는 DRAM, NAND 가격이 소폭 하락하지만, 높은 Bit Growth 및 원가절감 강화로 매출, 영업이익 증가, 스마트폰을 앞세운 휴대폰의 판매 확대 및 ASP 상승에 힘입어 영업이익 5.56조원으로 최대실적을 갱신할 전망"라고 분석했다.

또한 NH증권은 "2010년에는 당기순이익이 18.3조원에 달하지만 동사가 2만원의 현금 배당을 하는 경우, 2.2조원의 배당금 지급을 통해, 자사주 매입 없이도 2009년과 동일한 12% 수준의 총배당성향 유지가 가능할 것이다. 이에 따라 향후 동사 주식을 보유함으로써 주가 상승으로 인한 자본이득(Capital Gain) 뿐만 아니라 배당수익도 매력적"라고 밝혔다.

한편 "반도체가 영업이익 10.9조원으로 전체 영업이익 19.2조원의 57%에 달하며 2010년 초호황을 이끌 것이지만, 2011년에는 반도체, LCD의 공급 증가로 인한 가격 하락에 따라 영업이익 16.2조원으로 영업이익의 절대규모가 감소할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액729529.9897728.31610560+79.4442570+16.8
영업이익41340.763485.3192124+202.6355630+10.94
순이익5525996494.9181290+87.8854390+27.17
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 800,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,080,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가1,079,3041,260,000969,000
*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,080,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 969,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100802매수(유지)1,080,000
20100708매수(유지)1,080,000
20100706매수(유지)1,080,000
20100525매수(유지)1,080,000
20100503매수(유지)1,080,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100802NH매수(유지)1,080,000
20100802우리매수(유지)1,100,000
20100802솔로몬매수(유지)1,130,000
20100802하이매수(유지)970,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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