[전략가의 눈] 주도주 중심 차별화 장세에 포커스

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강보합으로 출발했던 전일 국내증시는 장중 프로그램 매매에 코스피와 코스닥이 엇갈리며 상이한 움직임을 보였다. 코스피는 외국인 순매수와 함께 프로그램 매수세에 힘입어 보합권을 유지, 1,720p선을 지켜낸 반면 코스닥은 상장사 퇴출 공포 등으로 -1%후반대의 하락세를 나타내며 급락 마감했다. 뉴욕증시는 지난주말의 고용지표 개선 효과와 함께, 장중 발표된 주택지표 호조에 힘입어 일제히 상승세로 마감했다. 경기회복 기대감에 에너지, 금속주는 강세를 보이며 지수상승을 이끌었다. 금일 국내증시는 외국인 매수세와 함께 대형주 위주의 장세가 지속될 것이라는 전망이 우세한 가운데 외국인 매매동향에 대응한 투자전략이 필요한 시점이다.

 

 

전략가들은 실적기대감을 바탕으로한 대형주 강세가 이어지고 있다고 전하고, 향후에도 코스닥 대비 코스피 아웃퍼폼이 나타날 가능성이 있다고 설명했다. 시장대응으로는 삼성전자 실적 가이던스 발표 이후에도 차익실현 조짐이 나타나지 않는다면 주도주 중심의 차별화 장세에 포커스를 맞춘 대응을 유지하라고 말했다.

 

 

한양증권은 수출동향에 대해 언급하며 현재 주식시장에서 가장 눈에 띄는 특징인 종목별 쏠림 현상을 설명했는데, 전일 시장과 관련해 "전일도 상승종목보다 하락종목이 많았지만 실적 기대감을 바탕으로 한 외국인 주도의 대형주 강세는 변함이 없었다"고 언급했다. 특히, 삼성전자 등 IT업종에 대한 외국인 매수를 언급하며 "엔화약세, 원화강세로 인한 수출주의 가격경쟁력 약화 우려보다는 글로벌 경제 회복세와 주요국 소비부양효과에 따른 수출호전 지속에 무게를 두는 것"으로 판단했다. 시장대응으로는 "삼성전자 실적 가이던스 발표 이후에도 재료 노출에 따른 외국인의 차익실현 조짐이 나타나지 않는다면 낙관적 전망이 최고조에 달할 실제 실적발표 직전까지는 기존 주도주(IT, 자동차 등) 중심의 차별화 장세에 포커스를 맞춘 대응 관점을 유지"하라고 조언했다.

 

 

한툭투자증권은 월간 기준으로 2010 3월 외국인 순매수액은 5.33조원으로 09 7월을 제외하고 가장 많은 순매수 금액이나, 코스피 시가총액을 감안할때 외국인 순매수가 사상 최고점을 경신했다고 말하기는 어렵다고 말했다. 전일 코스피 0.09% 상승 코스닥 1.91%하락은 외국인 매수세 만이 한국시장에서 유일한 매수세력으로 활약하고 있다고 풀이할 수 있어, 09 5~6월의 7 1400p에서 1600p로 폭팔하기 전 상황에서 나타난 코스피 횡보, 코스닥 하락세와 유사한 형태라고 말했다. 향후에도 7.4%가량의 코스닥 대비 코스피 아웃퍼폼이 나타날 가능성이 있으며, 원엔환율 하락세가 가파르다는 부정적인 면이 있으나, 글로벌 유동성이 풍부하다는 점과 기관 매도세는 펀드 환매로 인한 수동적 매도에 불구하다는 점에서 당분간 코스피는 횡보하다가 추가 상승, 리레이팅 될 가능성이 있다고 말했다.

 

 

우리투자증권은 시장 내부적, 그리고 주요 매매주체들의 매매패턴 변화에서 강세장의 징후가 강해지고 있다고 말하고, 이번주 주식시장도 전고점 안착 이후 추가상승 가능성을 염두에 두고 대응해 나갈 필요가 있다고 전했다. 시장 대응으로는 단기적으로 추가적인 상승목표치를 1,750 ~ 1,780p로 설정하고 조정시 마다 저점 매수전략으로 대응하는 것이 바람직하다는 의견을 보였다. 하지만 지수 상승에도 불구하고 ADL이 여전히 하락추세대를 벗어나지 못하고 있는 점에서 알 수 있듯이 대형주를 중심으로 한 업종 및 종목별 슬림화가 지속적으로 진행될 것으로 예상되기 때문에 종목별 대응전략에 있어서는 여전히 선도주 중심의 슬림화 전략을 유지할 필요가 있다는 의견을 보였다.

 


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