[전략가의 눈] 대외변수 파급력은 제한적

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인도 기준금리 인상에 하락 출발했던 전일 국내증시는 출구전략에 대한 우려감이 해소되지 못한 상황에서 장중 지속적인 약세를 보인 끝에 코스피는 1,672.67p 코스닥은 527.07p 를 기록 하며 마감했다. 뉴욕증시는 건보개혁안 통과와 함께 헬스케어주가 지수상승을 이끌며 인도 금리인상에 따른 하락 하루만에 상승 마감했다. 금일 국내증시는 유럽발 재정리스크가 악재와 함께, 인도 긴축에 따른 출구전략 우려감이 다시 부각되고 있지만 그 영향은 제한적일 것으로 예상되고 있어 글로벌 악재에 따른 하락 압력은 크지 않을 것으로 전망되고 있다.

 

 

전략가들은 최근의 대외변수에 대해 향후 국내외 증시에 대한 파급력은 제한적일 것으로 분석하고 다만 미국의 금융규제 관련 불확실성은 증시 민감성을 키울수 있다고 전했다. 또한 고용과 소비지표 개선세가 이어질 경우 투투자들의 신뢰가 개선될 가능성도 있다며 조정시 매수관점으로 대응하는 것이 바람직하다는 의견을 보였다.

 

 

한국투자증권은 유로/달러 환율이 3월초 기록하였던 직전저점을 하회, 기술적으로 추가 하락 가능성이 높고, 그리스 지원 과정이 순탄치 않을 것으로 전망되고 있어 유로화 지지선 이탈은 그냥 지나칠 수 없는 이슈가 되었다고 말했다. 그러나 그리스와 우리나라 CDS프리미엄은 하락하며, 외평채 가산금리는 연초에 비해 오히려 하락 하는 등 그리스의 위기 전염 가능성에 대해 금융시장은 낮게 평가하고 있는 것으로 보이며, 최근 금융시장 참여자들은 남유럽 국가들의 재정위기가 글로벌 금융시장 전반으로의 전염 가능성 역시 낮게 보고 있다고 말했다. 그리스 국채 만기는 당장 4, 5월에 120억 유로, 84.4억 유로로 만기 도래 물량의 절반이 몰려 있는 모습이어서, 이 고비만 넘기면 크게 우려하지 않아도 되며 불확실성도 점차 해소 될 것으로 보인다며, 유로화 추가 하락을 크게 걱정할 필요는 없다고 말했다.

 

 

미래에셋증권은 전일 조정과 관련해 대외 정책 리스크가 빌미라고 말했는데, "그리스 지원 방안을 둘러싼 불확실성 외에도 인도중앙은행의 기습적인 금리인상, 미국 건강보험개혁안 통과 이슈가 시장에 부담을 주는 모습"이라고 설명했다. 대외 변수와 관련해 "인도의 기준금리 인상이 글로벌 출구전략 우려를 자극하고 있지만 향후 국내외 증시에 대한 파급력은 제한적일 것"인 반면, "증시 민감성을 키울 수 있는 것은 미국의 건강보험개혁안 통과에 따라 커진 금융규제 관련 불확실성"이라고 분석했다. 전략으로는 당분간 지수보다 종목 중심의 대응이 유리할 것이라며 1분기 어닝 시즌을 앞두고 실적 개선 움직임이 나타나는 IT 섹터에 주목할 것을 권했는데, "반도체와 디스플레이 등 실적 개선 수출주를 중심으로 저가 매수로 대응하는 것이 유리하다"고 판단했다.

 

 

우리투자증권은 이번 한주간은 EU정상회담, 미국의 경제지표 발표 등에 따라 단기적인 변동성 확대 가능성을 배제할 수 없다고 전망했다. 상당수의 경제지표들이 전월 또는 이전 지표보다는 개선될 것으로 전망되고 있어 시장에 큰 충격을 주지 않을 전망되고 있으며 저금리 기조 속에 고용과 소비지표의 개선세가 이어질 경우 경기흐름에 대한 투자자들의 신뢰가 이전보다 개선될 가능성도 있다고 분석했다. 따라서 이번 숨고르기 국면에서는 2월과 3월초에 저항대로 작용했던 지수대인 1,650 ~ 1,670선대에서 조정시마다 저점매수 관점으로 대응하는 것이 바람직 하다고 전하고 IT(반도체, 하드웨어), 자동차, 화학, 기계 등에 관심을 가지라고 말했다.

 


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