[전략가의 눈] 글로벌 증시 강세속에 반등세 이어갈 듯

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전일 급락에 대한 반발매수 유입과 함께 상승출발했던 226일 국내증시는 외국인 매도세에 장중 마이너스 전환하기도 하였지만 적극적인 개인 매수세와 함께 프로그램 매수 유입에 힘입어 반등에 성공, 코스피 지수는 1,600p에 바짝 다가서며 마감했다. 그리스 지원안이 가시화 되며 유럽 주요증시가 강세를 보인 가운데 3 1일 뉴욕증시는 개장전 미 상무부의 개인소비지출 증가등 개선된 지표발표에 힘입어 일제히 상승 마감했다. 글로벌 증시의 상승세 속에 금일 국내증시는 지난 금요일의 반등세를 이어갈 것으로 기대되고 있지만 경기 모멘텀 둔화 속에 상승폭은 제한될 것으로 전망되고 있다.

 

 

전략가들은 최근 불안한 수급 상황에서 실적과 정책 모멘텀이 집중된 업종에 관심을 둘 필요가 있다고 전하고, 연초부터 나타나고 있는 변동성 확대등에 대비하여 성장주 보다는 가치주 관점에서의 매매전략이 유효하다고 전했다.

 

 

미래에셋증권은 이번 주 증시에 대해 "외부에서 모멘텀 찾기에 주력할 것으로 보이는데 특히 달러화 움직임과 美 경제지표에 투자자들의 관심이 집중될 것"이라고 설명했다. 달러화 강세에 대해 두려워할 필요 없다고 언급했는데, "미국 펀더멘털 개선에 기인한 것이 아닌, 유로화 급락에 따른 상대적인 강세 측면이 강했다"며 유럽발 악재의 일종의 반사효과로 해석가능하다고 설명했다. 또한 미국 경제지표에 관심을 기울일 필요가 있다고 말하며 시장대응으로는 "불안한 수급여건 탓에 수급 주체들의 관심 업종을 따라가기 보다 실적과 정책 모멘텀이 집중된 업종에 관심을 둘 필요가 있다"며 원/달러 환율 상승 수혜 및 중국 소비 모멘텀의 교집합에 위치한 자동차와 디스플레이 업종을 언급했다.

 

 

한국투자증권은 3월 증시 예상으로 초중반 강세, 월말 약세를 예상하는데, 초중반 강세의 이유로 첫째, 3 16 EU 재무장관 회의 전에 구체적인 그리스 지원이 나올 가능성이 높고, 둘째, 중국은 선택적 긴축, 미국은 금융거래의 정상화 수준에서 출구전략이 그치고 있고, 셋째로 원/100엔 환율이 1200원 위에서 머무를 가능성이 크다고 보기 때문이라고 말했다. 3월 말 약세를 예상하는 이유로는 미국 2월 소비자 물가 상승과 MBS 매입 중단으로 시중금리 상승이 우려되며, 3월말에 발표되는 2월 한국 경기선행지수 역시 하락세가 확인되면서 경기둔화에 대한 우려가 높기 때문이라고 말했다. 3월 예상 코스피 밴드는 1520~1700선으로 전망하는데, 1520 PER 9배 수준, 1700선은 코스피 박스권 고점을 의미한다며, '전강후약'의 흐름을 전망하였다.

 

 

우리투자증권은 밸류에이션 매력도가 존재하는 1,500선 초반을 겨냥한 저점매수 전략을 구성하거나 악재가 확실하게 시장에 노출될 수 있는 3월 중순 이후를 주식매수의 좋은 타이밍이라고 전했다. 3월 추천전략으로는 연초부터 나타나고 있는 금융시장의 변동성 확대 및 재료적인 불투명성 등을 감안, 성장주보다는 가치주 관점에서의 매매전략을 권하고, PBR이 낮은 종목중 가장 눈에 띄는 것은 유틸리티와 통신주이며 해당 업종에 대한 선호도가 연초부터 시장에 선반영되고 있다고 말했다. 은행과 보험 업종은 PBR이 낮은 수준을 유지하고 있고, 올해 실적이 개선될 가능성이 높다고 분석하고 최근 금융시장의 불안으로 인해 가장 크게 타격을 받고 있으며 생보사 상장 등으로 인한 공급물량 압박에 시달리고 있는 은행 및 보험주에 대한 역발상 투자를 3월 중후반경 구성할 것을 권유했다.

 


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