[투데이리포트]고려아연, "실물수요 반영하여 ..."매수_메리츠

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메리츠증권은 5일 고려아연(010130)에 대해 "실물수요 반영하여 재상승 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 230,000원으로 내놓았다.

메리츠증권 신윤식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 230,000원은 직전에 발표된 목표가 265,000원 대비 -13.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 고려아연(010130)에 대해 "각국의 경제정책이 긴축 기조로 전환한다는 것은 역으로 보면 실물경기가 회복되고 있음을 반증하는 것이다. 중국은 지준율 인상 등 투기 억제 정책과 함께 내수시장을 확장하는 정책을 지속할 것이고, 미국 등 선진국은 고용이 부진하고 건설업이 침체에 있지만 제조업 경기는 뚜렷한 회복세를 나타내고 있다"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "환율이 떨어지지 않고 3분기 수준으로 유지했을 경우 4분기 영업이익은 약 1,300억원, 영업이익률 15.5%를 기록했을 것으로 추정되며, 또한 금과 은의 판매량도 각각 720kg, 311톤으로 3분기에 비해 각각 6.5%, 9.3% 감소했다"라고 밝혔다.

한편 "비철금속 가격은 중기적으로 심리 저하 때문에 조정을 받을 수 있지만 장기적으로는 실물 수요의 증가로 상승 추세를 나타낼 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년2월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년10월 265,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 230,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수적극매수(유지)MARKETPERFORM
목표주가228,929260,000180,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100205매수230,000
20091130매수(유지)265,000
20091026매수265,000
20091012매수(유지)255,000
20090728매수170,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100205메리츠매수230,000
20100205삼성매수240,000
20100205하나대투매수(상향)230,000
20100205교보매수(유지)250,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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