[투데이리포트]호남석유, "예상을 하회한 4Q..."HOLD_삼성

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삼성증권은 4일 호남석유(011170)에 대해 "예상을 하회한 4Q09 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다.

삼성증권 이을수, 최지원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가 85,000원 대비 29.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 0.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 호남석유(011170)에 대해 "영업이익을 기준으로 할 때 대규모 적자를 기록했던 2008년 4분기 대비 양호하였으나, 전분기 대비로는 48.6% 감익되었으며, 우리와 시장의 예상을 각각 15.1%, 20.9% 하회했다"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "단기실적이라고 할 수 있는 1분기 실적과 장기적 관점에서의 2012~2013년 석유화학 경기 회복효과의 극대화라는 점은 긍정적으로 평가되나, 1분기 이후부터 2011년까지 중기적인 실적에 대해서는 여전히 위험요인이 많다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "3월 이후에는 60~70% 감소되었던 사우디아라비아 수출물량이 다시 아시아로 유입될 전망인데다, 1분기 정기보수효과 마무리, Shell사(싱가포르)와 PTT(태국)의 cracker 가동에 따른 시장 내 에틸렌 구매 중단, 중국을 중심으로 한 신증설 설비의 상업가동 개시 등이 부담요인으로 지적될 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 85,000원이 고점으로, 반대로 65,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 110,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수적극매수(유지)중립(유지)
목표주가144,294200,00080,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '적극매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100204HOLD110,000
20091103HOLD(M)85,000
20091009HOLD(M)85,000
20090817HOLD(H)85,000
20090722HOLD(M)82,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100204삼성HOLD110,000
20100204하나대투매수167,000
20100204NH적극매수(유지)200,000
20100204우리HOLD(유지)130,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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