[투데이리포트]KT&G, "신한지주 지분매입에..."매수(유지)_메리츠

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메리츠증권은 25일 KT&G(033780)에 대해 "신한지주 지분매입에 대한 과도한 우려"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 81,000원으로 내놓았다.

메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 81,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

메리츠증권은 KT&G(033780)에 대해 "신한지주 지분 인수 금액 반영 전 분기별 현금수준은 2분기 970억원(현금배당 3,200억원, 자사주 소각 2,640억원 가정), 3분기 3,400억원, 4분기 2,300억원으로 신한지주 지분 인수 금액 약 2,000억원은 금년도 현금수준에서 감당할 수 있는 수준이며, 단기금융상품 800억원(1분기 기준), 시가성 유가증권 400억원, 매각가능 부동산 등의 현금화 가능 자산을 고려하면 주주환원정책의 변화는 없을 것"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "신한지주 지분매입이 경영권 안정 목적이건 투자수익 목적이건 현 시점에서는 은행주 전망이 나쁘지 않은 상태로 신한지주 지분의 처분손실 발생가능성이 낮고, 본질적 기업가치의 변화도 없는 상황"라고 밝혔다.

한편 "6월 22일의 주가수준인 63,400~65,400원이 유지될 경우 6월 15일 주가수준인 70,000원대의 주가수준에서와 비교 시 향후 최소 60~80억원의 매입금액 절감효과가 발생할 것으로 예상되어 자금이 부족할 경우 단기 차입을 통해서라도 조속히 잔여 자사주의 매입이 바람직할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가79,96788,00075,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20070625매수(유지)81,000
20070621매수(유지)81,000
20070528매수(신규)81,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20070625메리츠매수(유지)81,000
20070622미래에셋매수(유지)77,000
20070621한국증권장기매수(유지)76,000
20070617동양매수(유지)85,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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