[투데이리포트]한미약품, "이제 글로벌 진출 ..."매수(유지)_신영

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신영증권은 27일 한미약품(008930)에 대해 "이제 글로벌 진출 모멘텀에 눈을 돌릴 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 153,000원을 내놓았다.

신영증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 한미약품(008930)에 대해 "글로벌 진출과 관련해 논의중인 상대회사가 세계 굴지의 다국적 제약사라는 점, 그리고 LAPS-Exendin(당뇨 치료제)에 대해 상당한 규모로 기술수출 논의가 진행 중이라는 점 등은 주가 촉매제로 작용해 2분기 이후 실적 부진에 따라 눌림을 받았던 주가는 상승 반전할 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "내수는 전년동기대비 9.8% 증가에 그쳐 전체 매출액 증가율을 하회했다. 대표품목인 아모디핀의 매출 감소폭이 증가하고 있지만, 아모잘탄(암로디핀과 로살탄 복합제)이 단기에 주력제품으로 성장해 고혈압 치료제 라인의 성장을 견인하고 있다"라고 밝혔다.

한편 "원가부담과 R&D 투자비를 반영해 올해 EPS를 6.4% 하향하지만, 내년 EPS는 소폭 낮춘다. 내년 EPS를 소폭 낮추는 이유는 슬리머, 피도글 완제의 수출이 본격화되어 마진이 개선될 것으로 예상하기 때문"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액5010.55583.36296+12.761673+7.37
영업이익676.4608.2530-12.86153+23.28
순이익531.9710.3467-34.25129+15.98
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 123,000원까지 내려갔다가 2009년6월 158,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 153,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 양호하게 늘었고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수HOLD
목표주가142,091170,000100,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 153,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20091027매수(유지)153,000
20090922매수(유지)153,000
20090729매수(유지)158,000
20090629매수(상향)158,000
20090130매수(유지)129,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20091027신영매수(유지)153,000
20091027동양HOLD(M)100,000
20091027SK중립(유지)130,000
20091027하나대투매수170,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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