[투데이리포트]한국타이어, "예상보다 빨리 증가..."매수(유지)_키움

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키움증권은 21일 한국타이어(000240)에 대해 "예상보다 빨리 증가하는 중국공장 영업이익 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

키움증권 이성재, 김두현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권은 한국타이어(000240)에 대해 "중국공장의 이익호조세로 영업이익은 2008년 397억원 적자에서 2009년 1,500억원 수준까지 증가할 것으로 예상된다. 이는 중국자동차 시장이 예상보다 빠르게 성장하고 있고, 본사와 같이 투입원가가 낮게 유지되고 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 키움증권은 "최근 환율하락과 천연고무 및 부타디엔 가격상승으로 향후 동사실적에 대한 우려가 있지만, 가격인상으로 원재료 인상폭에 대한 부담전가가 가능하고, 글로벌 재고수준이 900만개(37일)로 낮은 수준을 유지하고 있어 가동률 100%를 지속할 것으로 예상됨에 따라, 향후에도 이익 모멘텀은 여전히 유효한 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "톤당 투입원가는 전년동기대비 31.6%하락한 1,600불 수준으로 추정돼, 3분기에 이어 4분기에도 이익 모멘텀은 지속될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액22530.426442.427741+4.917205-5.46
영업이익2740.52563.83793+47.941142-26.77
순이익1623.1254.13586+1311.261068-41.62
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2009년3월 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 30,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(L)UNDERPERFORM(유지)
목표주가25,96931,00013,000
*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'UNDERPERFORM(유지)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20091021매수(유지)30,000
20090916매수(유지)30,000
20090721매수(유지)23,000
20090601매수(유지)20,000
20090330매수(신규)17,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20091021키움매수(유지)30,000
20091021토러스매수(유지)27,000
20091021동부매수27,000
20091021우리매수(유지)30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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