[투데이리포트]하나금융지주, "Valuation ..."매수(유지)_대신

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대신증권은 24일 하나금융지주(086790)에 대해 "Valuation 매력과 마진 개선 모멘텀 겸비"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 하나금융지주(086790)에 대해 "조달비용 하락 효과가 본격화되면서 은행 중 하반기 마진 개선 모멘텀이 가장 뛰어날 것으로 예상되는 데다 현 시점보다는 향후 환율이 동사에 더 우호적으로 작용할 개연성이 높고, 하나카드 매각 진척에 따라서 연내 카드 제휴 모멘텀도(지분 매각익은 덤) 발생 가능하다는 점에서 투자매력은 높다고 판단된다"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "특히 지난해 3, 4분기 원화대출금과 정기예금 간의 예대금리차가 각각 100bp와 30bp를 하회했던 점을 감안하면 향후 마진 개선 효과는 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "7월 중 이미 타행보다 전월대비 마진 상승 폭이 크게 확대된 것으로 추정되는데 이러한 마진 상승세는 적어도 고비용 정기예금 조달이 소멸되는 올해 4분기까지는 지속될 가능성이 높다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2009년3월 19,000원까지 내려갔다가 2008년7월 46,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수HOLD(유지)
목표주가37,46248,00033,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090824매수(유지)40,000
20090727매수(상향)37,500
20090707MARKETPERFORM31,500
20090601MARKETPERFORM26,000
20090506MARKETPERFORM23,500
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090824대신매수(유지)40,000
20090821동부매수(유지)42,000
20090813현대MARKETPERFORM(하향)36,000
20090806키움매수(유지)48,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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