[투데이리포트]SK텔레콤, "선방한 2Q. 하반..."BUY(M)_동양

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동양증권은 29일 SK텔레콤(017670)에 대해 "선방한 2Q. 하반기 이익 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 235,000원을 내놓았다.

동양증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권은 SK텔레콤(017670)에 대해 "연간 10~20% 사이의 절대 수익 목표를 설정하고 접근할 것을 추천한다. 특히 최근 지수 급등으로 인해, 제한적 주가 하락 리스크의 가치가 부각될 수 있다는 측면을 감안하면, 긍정적인 시각으로 접근이 가능할 것이라 판단한다"라고 분석했다.

또한 동양증권은 "4분기부터는 SK 네트웍스 전용선 인수로 인해 분기별로 900억원을 상회하는 전용회선 비용이 200억원 내외로 감소할 전망"라고 밝혔다.

한편 "7월 이후의 경쟁 상황은 2분기보다는 안정적이다. 010 신규 가입자 수가 증가하고는 있으나, 이보다는 번호이동 수요의 감소가 더욱 크게 나타나고 있어 전체적으로 마케팅비용 지출 규모는 감소할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액112859116746.6120991+3.6430459-0.72
영업이익21715.42059922201+7.785484-0.9
순이익16424.512776.612820+0.343268+4.86
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년6월 270,000원까지 높아졌다가 년월 235,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 235,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)TRADING BUY
목표주가226,158250,000200,000
*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 235,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090729BUY(M)235,000
20090521BUY(M)235,000
20090504BUY(M)235,000
20090414BUY(M)250,000
20090128BUY(M)255,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090729동양BUY(M)235,000
20090729굿모닝신한매수230,000
20090729한화매수230,000
20090729유진매수(유지)220,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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