[투데이리포트]하나금융지주, "핵심영업이익력 추가..."HOLD(유지)_우리

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우리증권은 27일 하나금융지주(086790)에 대해 "핵심영업이익력 추가 개선 필요"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다.

우리증권 황헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가 30,000원 대비 13.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리증권은 하나금융지주(086790)에 대해 "은행권 최하위 수준의 순이자마진(1.52%, 누적기준) 등을 고려할 때 핵심영업이익력의 추가 개선은 필요하지만 태산LCD관련 충당금 환입 등을 감안, 당사는 동사의 2009년 순이익전망을 기존 -575억원에서 986억으로 흑자 전환할 것으로 재추정하며 목표주가를 상향 조정한다"라고 분석했다.

또한 우리증권은 "자산건전성 악화 등 경상적 요인을 근거로 한 대손비용률은 87bp(무수익분류대상여신대비) 수준으로 전분기대비 상당 폭 개선되었지만 은행 최하위권인 순이자마진을 근거로 한 동사의 경상적 수익력을 감안할 때 여전히 많은 개선이 필요하다는 판단이다"라고 밝혔다.

한편 "하반기 중 매월 10bp의 개선을 가정하여도 연말 순이자마진은 약 1.70% 수준에 불과해 정상적 수준의 핵심영업이익력 창출이 가능한 2%대의 순이자마진은 2010년에나 가능할 것으로 전망하며 기존의 보수적인 투자의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 30,000원이 고점으로, 반대로 24,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 34,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)HOLD
목표주가35,66243,00025,000
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090727HOLD(유지)34,000
20090618HOLD(유지)30,000
20090427HOLD(유지)24,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090727우리HOLD(유지)34,000
20090727푸르덴셜매수38,000
20090727대신매수(상향)37,500
20090727한국중립(유지)33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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