[투데이리포트]넥센타이어, "레버리지란 이런 것..."매수(유지)_현대

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현대증권은 17일 넥센타이어(002350)에 대해 "레버리지란 이런 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

현대증권 조수홍, 김진구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 94.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 넥센타이어(002350)에 대해 "동사의 2010년 매출액은 창사이래 최초로 1조원을 넘어설 것으로 예상되는데 이는 환율 하락이 예상되지만 중국공장의 설비확장, 수출 RE 호조세 및 완성차 OE 증가 등으로 매출액 성장세가 지속될 것으로 판단되기 때문"라고 분석했다.

또한 현대증권은 "2분기 완성차 생산 증가에 따른 OE 물량 확대, 수출 RE 물량 증가 및 중국공장의 생산량 증가로 매출액이 크게 호전된 가운데 전분기대비 재료비가 약 11% 감소한 것으로 추정되면서 큰 폭의 실적 개선이 이루어질 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "3분기부터는 원재료 투입단가가 점진적으로 상승할 것으로 예상되므로 영업이익률은 2분기를 정점으로 하락할 것으로 예상되나 중국법인의 가동률 상승에 따른 실적 개선으로 세전이익이 큰 폭으로 흑자 전환(YoY)하면서 기업가치 개선이 지속될 것이기 때문에 주가에 미치는 부정적 영향은 크지 않을 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/2Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액5679.17546.49427+24.922500+8.58
영업이익621.2537.11414+163.27414+21.16
순이익361.8-159.5866흑자전환250+44.93
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 8,000원이 고점으로, 반대로 3,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 10,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가6,97510,0005,300
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 43.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 5,300원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090717매수(유지)10,000
20090610매수(유지)8,000
20090518매수(유지)8,000
20090422매수(유지)4,800
20090302매수(유지)4,800
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090717현대매수(유지)10,000
20090713한국매수(유지)8,300
20090706솔로몬매수(유지)6,500
20090630신영매수(유지)6,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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