[투데이리포트]GS홈쇼핑, "장기투자는 가능해도..."매수(유지)_한국

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한국증권은 18일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "장기투자는 가능해도 Top Pick이 되기는 힘들다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 62,000원으로 내놓았다.

한국증권 남옥진, 김경환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 62,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "장기투자 매력에도 불구하고 업종 내 Top Pick이 되기에는 부족하다고 판단하는 근거는 낮은 성장성과 호재성 재료의 부재, 2009년 GS강남방송의 지분을 추가로 인수해야 하는 부담, 2009년 실적이 마이너스 성장할 것이라는 점 때문"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "장기투자 관점에서의 동사 매력은 현재 PER 5.6배, EV/EBITDA 1.8배, PBR 0.7배로 저평가 상태이고, 성장성이 낮은 대신 고배당을 유지한다는 점"라고 밝혔다.

한편 "소비경기 침체로 2009년 동사의 매출과 영업이익은 각각 10.4%, 7.1% 감소할 것으로 예상되고, 세전이익은 전년대비 8.1% 감소할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액57605981.565360-10.391320-17.45
영업이익702818.7760-7.17200-14.16
순이익511.9555.23530-4.54150+1.4
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년3월 108,000원까지 높아졌다가 2008년10월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 62,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)MARKETPERFORM
목표주가62,09072,50054,700
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 72,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 54,700원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090218매수(유지)62,000
20090112매수62,000
20081121매수(상향)50,000
20081112중립(유지)48,000
20081105중립46,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090218한국매수(유지)62,000
20090216유화매수67,000
20090204NH매수(유지)57,000
20090204우리매수(유지)60,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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