[투데이리포트]현대증권, "시장 기대를 상회한..."HOLD(M)_삼성

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삼성증권은 16일 현대증권(003450)에 대해 "시장 기대를 상회한 양호한 실적"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,000원으로 내놓았다.

삼성증권 장효선, 심현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 12,000원은 직전에 발표된 목표가 11,000원 대비 9.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 현대증권(003450)에 대해 "시장의 기대를 상회한 양호한 3분기 실적은, 금리안정으로 인한 325억원 규모의 순상품운용수익 발생, 시장 거래대금 및 동사 M/S 증가에 따른 순수수료수익 증가(26.8% q-q), 보유증권의 계정변경으로 인한 단기매매증권평가손실 환입 (352억원) 등에 기인한다"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "동사에 대한 HOLD(M) 투자의견은 유지하는데, 이는 여전히 동사가 수수료수익 중 브로커리지 의존도가 높고, 상품운용 부문의 변동성이 높아 수익 가시성이 떨어지며, 금융/제조업계열사와의 시너지 효과가 기대되는 경쟁사들과는 달리 성장 전략의 불투명성이 존재하기 때문"라고 밝혔다.

한편 "다만 720억원 규모에 불과한 동사의 PF exposure를 감안시 자산건전성에 대한 우려가 적고, FY09 P/B 기준 0.8배 수준에서 거래되고 있다는 점에서 추가적인 downside risk는 제한적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 20,000원까지 높아졌다가 2008년11월 8,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수HOLD
목표주가12,07514,30011,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090216HOLD(M)12,000
20090115HOLD(M)11,000
20081117HOLD(M)8,000
20081009HOLD(M)10,000
20080818HOLD(M)11,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090216삼성HOLD(M)12,000
20090120푸르덴셜중립11,000
20081215하이HOLD11,000
20081209하나대투매수14,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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