[투데이리포트]고려아연, "2009년 TC조건..."MARKETPERFORM_푸르덴셜

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푸르덴셜증권은 6일 고려아연(010130)에 대해 "2009년 TC조건 불리해질 전망"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 94,000원을 내놓았다.

푸르덴셜증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 고려아연(010130)에 대해 "동사에 대한 투자의견을 중립으로 유지하는 이유는 아연가격이 2008년 연초대비 50% 이상 하락하여 제련수수료(TC)가 2008년 대비 감소할 것으로 전망되고, 황산, 인듐 등 주요 부산물 가격이 하락하여 부산물 수익이 크게 증가하기 어려울 것으로 전망되기 때문"라고 분석했다.

또한 푸르덴셜증권은 "아연가격이 1,100달러/톤 수준에서 저점을 확인하였지만, 아연의 주요 수요산업인 냉연강판, 건축 등에서 본격적인 수요회복을 단기간에 기대하기 어렵기 때문에 가격상승은 제한적일 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "LME기준 아연가격이 2006년에 4,000달러/톤을 상회한 이후 아연수요 둔화와 동행하여 1,100달러/톤 수준까지 지속적으로 하락하면서 광산의 수익성이 악화되고 있어 제련수수료 하락은 불가피 할 것으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액21525.224542.4318232-25.714900-12.26
영업이익3515.24927.153116-36.761010-24.8
순이익4252.42827.192577-8.85740-32.35
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년9월 160,000원까지 높아졌다가 년월 76,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 94,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)중립(유지)
목표주가104,692120,00085,000
*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 94,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(하향)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090206MARKETPERFORM94,000
20081216중립76,000
20081209MARKETPERFORM76,000
20081105시장수익률(유지)76,000
20080901매수160,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090206푸르덴셜MARKETPERFORM94,000
20090206키움MARKETPERFORM(하향)93,000
20090206하이HOLD(유지)94,000
20090206우리HOLD(유지)95,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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