[투데이리포트]엔씨소프트, "고PER에 사서, ..."매수(유지)_대우

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대우증권은 28일 엔씨소프트(036570)에 대해 "고PER에 사서, 저PER에 팔자!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 80,000원으로 내놓았다.

대우증권 김창권, 문지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 80,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 33.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 엔씨소프트(036570)에 대해 "수익성 악화에도 13배를 기록하고 있는 2009년 시장 PER을 대입하거나, 글로벌 경쟁 게임기업의 2009년 EPS 성장률과 PER을 비교해 보아도 동사 주가는 상승 여력이 충분하다"라고 분석했다.

또한 대우증권은 "‘아이온’은 2008년 11월 오픈베타 이후에 여러 번의 사용자 신기록을 경신하고 있다. ‘아이온’은 상용화 첫 달인 12월에 순방문자 수에서 ‘리니지1, 2’의 2~3배를, PC방 사용량에서 ‘리니지1, 2’의 4~5배를 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "2009년 전체로도 영업이익은 2008년과 비교해 136.4% 늘어나고, 순이익은 165.4% 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액2274.62225.62320+4.24600+8.44
영업이익518.5468.8450-4.01120+17.76
순이익383.6450.5280-37.8590+79.64
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 70,000원이 고점으로, 반대로 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 80,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(신규)시장수익률하회
목표주가62,84288,50030,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 88,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 맥쿼리증권은 투자의견 '시장수익률하회'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090128매수(유지)80,000
20081126매수(유지)60,000
20081118매수60,000
20081113매수(유지)60,000
20081014매수50,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090128대우매수(유지)80,000
20090122삼성BUY(H)82,000
20090105유진HOLD(유지)52,000
20090105미래에셋매수(유지)67,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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