[투데이리포트]LG화학, "기업분할 결정 - ..."BUY(M)_삼성

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삼성증권은 3일 LG화학(051910)에 대해 "기업분할 결정 - 중립적(NEUTRAL) 이슈"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.

삼성증권 이을수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

삼성증권은 LG화학(051910)에 대해 "일부에서는 안정된 사업구조를 가지고 있는 산업재의 분할은 LG화학의 사업구조를 좀 더 cyclical하게 할 것으로 우려하고 있으나, LG화학 내 산업재의 영업이익 기여율이 2008년 기준 10%를 하회하기 때문에 이번 분할로 인한 전체 수익의 큰 변화는 발생하지 않을 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "LG생활소재(가칭)의 자본금 분할비율은 0.881:0.119이며, 자본총계의 분할비율은 0.875:0.125로 거의 차이가 없다"라고 밝혔다.

한편 "차입금 배분에 있어서 LG생활소재의 매입채무 비중이 워낙 높기 때문에 이전되는 차입금 규모가 500억원 이하가 될 것이며, 대부분의 차입금은 LG화학에 귀속될 예정이나, 이로 인한 가치 훼손은 의미있는 수준이 되지 않을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2008년7월 130,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 105,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUY(유지)HOLD(유지)
목표주가106,763145,50077,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 145,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20081203BUY(M)105,000
20081017BUY(M)105,000
20081007BUY(M)115,000
20080922BUY(M)115,000
20080717BUY(M)130,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20081203삼성BUY(M)105,000
20081203동양HOLD(유지)100,000
20081203대우매수100,000
20081202한화매수(유지)132,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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