[투데이리포트]현대제철, "실적대비 주가낙폭은..."매수(유지)_SK

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SK증권은 4일 현대제철(004020)에 대해 "실적대비 주가낙폭은 과대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.

SK증권 이원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 77.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

SK증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 현주가는 PBR Band 바닥권 수준에서 형성되고 있어 건설경기 부진 및 철강시황 둔화, 글로벌 신용경색 우려에 따른 주가낙폭이 과대한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 SK증권은 "동사의 3분기 매출액은 시장 예상치를 10% 상회한 분기 최대치를 기록하였는데, 이는 비수기 판매부진 및 보수로 인해 판매량이 전분기대비 9.0% 감소세를 기록함에도 불구하고 7/1일부터 형강제품과 열연제품을 각각 5만원, 10만원씩 인상하여 평균 제품단가가 전분기 대비 21.5% 인상되었기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기말 외화순부채는 약 5억불 규모이며, 현재의 환율하향 안정세는 4분기 추가 환율평가손실 리스크를 완화시켜줄 것으로 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액54812.473828.4112917+52.9529350-10.18
영업이익5917.36695.514890+122.393732-16.12
순이익4735.45197.88813+69.551985-9.8
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년12월 114,000원까지 높아졌다가 년월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 67,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)MARKETPERFORM(유지)
목표주가71,217105,00037,900
*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 37,900원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20081104매수(유지)67,000
20080807매수(유지)90,000
20080429매수(유지)90,000
20080125매수(유지)100,000
20080116매수(유지)100,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20081104SK매수(유지)67,000
20081104유진매수(유지)58,000
20081104한국매수(유지)50,000
20081104하나대투매수62,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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