[투데이리포트]한국가스공사, "원료비 차익을 제외..."매수(유지)_NH

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NH증권은 31일 한국가스공사(036460)에 대해 "원료비 차익을 제외하면 3분기 실적 당사와 시장 기대치를 하회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 76,000원으로 내놓았다.

NH증권 지헌석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 76,000원은 직전에 발표된 목표가 94,200원 대비 -19.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 68.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

NH증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사의 3분기 영업이익은 당사 예상치 (-964억원)와 시장기대치 (-1,238억원)를 각각 1,398억원, 1,672억원 상회하였으나 발전용 원료비 차익 1,760억원을 제외하면 오히려 당사와 시장 기대치에 미달하는 수준"라고 분석했다.

또한 NH증권은 "동사의 3분기 발전용 원료비 차익은 연말 발전회사와 협상하면서 정산을 하거나 유가 하락으로 4분기 이후 원료비 차손이 발생할 수 있어 일시적인 이익으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 목표주가 하향 조정은 시장 Valuation 하락에 따른 배당수익률 상승, 유가 급락에 따른 자원개발사업의 가치 하락을 반영한 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년10월 66,000원이 저점으로 제시된 이후 2008년1월 94,200원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 76,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)TRADING BUY(유지)
목표주가80,455103,00060,000
*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20081031매수(유지)76,000
20080910매수(유지)94,200
20080730매수(유지)94,200
20080502매수(유지)94,200
20080424매수(유지)94,200
의견제시일자증권사투자의견목표가
20081031NH매수(유지)76,000
20081031우리매수(유지)72,000
20081031대신매수95,000
20081031한국매수(유지)74,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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