[투데이리포트]KT&G, "이익의 안정성과 성..."MARKETPERFORM_한화

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한화증권은 28일 KT&G(033780)에 대해 "이익의 안정성과 성장성은 있으나 Valuation 매력은 없다"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

한화증권 박종록 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 한화증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한화증권은 KT&G(033780)에 대해 "동사는 국내 독과점 담배 기업으로서 영업 이익의 안정성과 해외 시장 개척에 따른 성장성은 인정하나, 동사가 세계 Major 담배 기업이 아니므로 Global Peer 그룹대비 Premium을 줄 필요는 없어 보여 투자의견을 하향조정한다"라고 분석했다.

또한 한화증권은 "동사는 국내 흡연율 감소와 점유율 하락에도 불구하고 고급화 전략에 따른 ASP상승, 수입 입담배 사용 증가에 따른 원가율 하락, 수출 증가 등에 따라 영업 이익이 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 자회사인 한국담배인삼공사의 성장성에 따라 순이익도 지속적으로 성장할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수비중확대MARKETPERFORM
목표주가101,167107,00091,000
*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 107,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080828MARKETPERFORM95,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080828한화MARKETPERFORM95,000
20080818한국매수(유지)100,000
20080806삼성BUY(M)100,000
20080801대우매수(유지)105,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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