[투데이리포트]삼성전자, "3분기 실적감소 보..."매수(유지)_동부

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동부증권은 28일 삼성전자(005930)에 대해 "3분기 실적감소 보다는 선행지표 개선에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 786,000원을 내놓았다.

동부증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

동부증권은 삼성전자(005930)에 대해 "올림픽관련 마케팅비용이 3Q08에도 줄지 않고, NAND와 LCD 평균가격이 각각 20% QoQ, 10% QoQ 하락하기 때문에 동사의 3Q08 영업이익은 1.74조원으로 감소할 전망"라고 분석했다.

또한 동부증권은 "사업부별로 보면 반도체부문이 DRAM 수익성개선에 힘입어 꾸준히 영업이익이 증가하고 Handset이 개선되는 반면, LCD 이익은 절반수준으로 감소할 전망"라고 밝혔다.

한편 "4Q08에는 영업이익이 소폭 증가할 것으로 예상되는데, 이는 올림픽 이후 마케팅비용이 감소하고 메모리 및 LCD 가격이 9월 이후 안정될 것으로 예상하기 때문"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액589727.7631759.7736088+16.51186590+2.87
영업이익69339.359428.675657+27.3117440-7.91
순이익79260.974250.286301+16.2320330-5.08
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년9월 632,000원까지 내려갔다가 2008년5월 930,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 786,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매도
목표주가743,783840,000540,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 786,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 840,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 UBS증권은 투자의견 '매도'에 목표주가 540,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080728매수(유지)786,000
20080616매수(유지)930,000
20080520매수(유지)930,000
20080519매수860,000
20080428매수(유지)860,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080728동부매수(유지)786,000
20080728키움닷컴매수(유지)800,000
20080728NH매수(유지)700,000
20080728동양BUY(M)740,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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