"정부대책, 실효성은 낮고 주가에 도움 안..."_하나대투증권(OVERWEIGHT)

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[출처] 하나대투증권
[섹터/산업] 건설
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 현대건설, 삼성물산, 대우건설

하나대투증권이 2008년6월12일 "정부대책, 실효성은 낮고 주가에 도움 안된다"라며 건설업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

하나대투증권 조주형, 김기원 애널리스트는 "정부 대책에 따른 효과는 대체로 그 실효성이 낮고 분양가 하향 조정에 따른 방법으로 미분양이 해소될 경우, 해당 건설업체 주가는 오히려 실적악화로 인해 부정적인 영향을 받을 것으로 예상한다"라고 분석했다.

이어 "정책의 실효성이 낮다고 보는 근거는 아파트 가격 상승에 대한 기대 심리가 낮고 절대적인 공급 초과 상황에선 임대주택 사업의 수익성 확보가 어렵고, LTV 70%에 대한 현실적인 금융비용 부담이 너무 크며, 취∙등록세 감면 효과는 미미하기 때문"이라고 밝혔으며. "전국적인 미분양 해소의 출발은 아파트가격 상승에 대한 기대이며, 제도적으로 분양가상한제 철폐, 양도세 및 종부세 부담 완화, 전매 및 대출규제 완화가 뒷받침되는 상황에서 경기회복에 따른 실질 구매력 보강이 이루어져야 한다"라고 전망했다.

그중에서 "현대건설과 삼성물산은 다른 대형사에 비해 큰 폭의 실적개선과 해외수주 모멘텀, 보유중인 아파트 미분양 물량이 상대적으로 작다는 점이 중요한 투자포인트, 대우건설은 1분기 어닝쇼크와 대한통운 인수에 따른 모든 악재가 이미 주가에 반영되었다는 점과 해외수주 급증, 5월부터 재개된 신규 분양을 통한 2009년 큰 폭의 실적개선에 대한 기대, 2009년까지 4천억원(시가총액 6.7%, 6/11일 종가기준)의 자사주 매입이 투자 포인트"라며 현대건설, 삼성물산, 대우건설을 건설업종의 톱픽으로 추천했다.


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