[투데이리포트]KT&G, "고가담배 선호와 해..."매수(유지)_신영

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신영증권은 14일 KT&G(033780)에 대해 "고가담배 선호와 해외수출 등으로 실적 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

신영증권은 KT&G(033780)에 대해 "동사의 1분기 매출은 전년동기비 12.1%, 영업이익은 13.7% 증가할 전망이며, 고가 담배 판매량 증가 및 엽연초안정화기금(갑당 15원) 출연 완료에 따라 판매단가는 전년동기비 4.8% 상승한 641원으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "러시아는 여성의 흡연율이 높아 동사의 주력 상품인 ‘Esse’의 성공 가능성이 한층 높다고 판단된다. 실제로 동사의 러시아 수출 물량은 04년 이후 꾸준히 증가하고 있고, 이 중 ‘Esse’가 상당부분을 차지하고 있다"라고 밝혔다.

한편 "당사는 동사의 우수한 현금창출능력을 감안, 08년 이후에도 마스터 플랜 수준(3년간 이익소각 1조 3,000억원, 현금배당 1조원)의 주주이익환원 정책 기조는 유지될 것으로 예상한다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액22626.824126.827520+14.065740-7.01
영업이익7137.381449620+18.121780-4.18
순이익6496.86611.97830+18.421450+7.4
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가94,179100,70085,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 100,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080414매수(유지)95,000
20080124매수(유지)95,000
20080115매수(신규)95,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080414신영매수(유지)95,000
20080404대우매수98,000
20080401한국장기매수(유지)93,000
20080326현대매수(유지)97,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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