[투데이리포트]POSCO, "원가절감으로 사업계..."매수(유지)_SK

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SK증권은 14일 POSCO(005490)에 대해 "원가절감으로 사업계획 초과 달성 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 700,000원으로 내놓았다.

SK증권 이원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 700,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

SK증권은 POSCO(005490)에 대해 "1분기 매출액과 영업이익의 증가요인은 2 월 제품가격 인상(열연기준 톤당 6 만원)요인에다 지난해 실시된 FINEX 본격 가동, 광양3고로 개수, 포항 탈린로 신설 등 주요 신증설공사가 완료되어 출선량이 1분기에만 496천톤 증가하고 생산성이 향상되었기 때문"라고 분석했다.

또한 SK증권은 "2008년 영업이익률은 원가상승으로 18.5%를 기록할 전망이나, 외형확대에 따른 고정비 감소효과로 영업이익은 포스코의 사업계획인 4.8조원을 상회하는 5.1조원 수준을 기록할 전망"라고 밝혔다.

한편 "3월 26일 산업은행의 발표로 대우조선해양에 대한 매각절차가 본격적으로 대두되었다. 동사는 최대의 인수 유력 후보업체로서 인수시 철강-조선의 시너지 기대로 미래 성장에 긍정적인 모멘텀이 될 것으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/2Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액200434.1222066.8274434+23.5872254+19.11
영업이익38923.143082.750831+17.9813813+8.45
순이익3206636794.342166+14.611287+9.45
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 676,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 850,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 700,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUY매도
목표주가696,143870,000453,000
*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 700,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 870,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골드만삭스증권은 투자의견 '매도'에 목표주가 453,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080414매수(유지)700,000
20080229매수(유지)700,000
20080102매수(유지)850,000
20071212매수(유지)850,000
20071017매수(유지)850,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080414SK매수(유지)700,000
20080414굿모닝신한매수758,000
20080414대신매수710,000
20080414우리투자매수(유지)670,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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