[투데이리포트]쌍용차, "2Q부터 흑자기조 ..."매수(유지)_CJ

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CJ증권은 7일 쌍용차(003620)에 대해 "2Q부터 흑자기조 정착"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 8,000원으로 내놓았다.

CJ증권 최대식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 8,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

CJ증권은 쌍용차(003620)에 대해 "2분기 자동차 판매대수 전망치는 내수 1만 7,000대, 수출 1만 3,994대 등 모두 3만 994대로 전년동기비 2.3% 감소하겠지만 매출액은 내수 ASP 상승(07년 2Q 24백만원 → 08년 2Q 29.9백만원) 등에 힘입어 20.3% 증가한 9,618.2억원에 달하고 영업이익도 369.4억원 흑자전환할 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 CJ증권은 "특히, 1분기 실적 발표가 끝나고 나면 체어맨W의 본격 가세로 2분기부터는 흑자기조가 정착되고 올해 하반기부터 내년까지 JV 설립에 대한 중국 정부의 승인, L-100 프로젝트 개시, 최대 적자 차종인 액티언의 후속모델 출시, 쏘나타급 승용차 출시 등 이벤트의 연속이어서 주가 흐름에 긍정적인 영향을 미칠 것"라고 밝혔다.

한편 "동사는 중국 CKD 수출(L-100과 JV)과 승용차 3개 라인 추가, 기존 RV 4개 차종 풀 모델 체인지 등에 힘입어 올해부터 2013년까지 평균 두 자릿수 성장을 할 것으로 예상되기 때문에 1분기 부진한 실적 발표를 앞두고 있는 지금 미리 선취매하는 전략이 유효해 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년3월 6,400원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 8,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가7,16410,0005,600
*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 10,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 5,600원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080407매수(유지)8,000
20080321매수(유지)8,000
20080311매수(유지)6,400
20080227매수(유지)6,400
20080212매수(상향)6,400
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080407CJ매수(유지)8,000
20080325흥국매수7,400
20080318신영매수(신규)7,400
20080311한국중립5,600

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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