[투데이리포트]삼성화재, "불확실성 제거 기대..."BUY(M)_동양

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동양증권은 2일 삼성화재(000810)에 대해 "불확실성 제거 기대로 주가 회복 전망"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

동양증권 최종원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

동양증권은 삼성화재(000810)에 대해 "동사는 최근 장기보험 신계약 성장의 3개월 이동평균치가 12월 이후 다시 회복을 보이고 있고, 2006년 11월 이후 신계약 매출이 급히 감소되는 것에 비해 최근 신계약 매출은 안정적으로 증가되고 있어 성장률의 회복을 기대하는 것은 어렵지 않을 것"라고 분석했다.

또한 동양증권은 "동사의 2월 투자영업이익이 전년 동월에 비해 감소되었는데, 작년에는 2월에 인식되었던 계열사 배당금 수익이 3월로 미루어지면서 100억원(전년 약 100억원)가량이 인식되지 않았고, 일시적 유가증권 매각익(전년 약 160억원)이 당월에는 발생하지 않았기 때문"라고 밝혔다.

한편 "미국발 신종증권 감액에 대한 불확실성은 존재하지만 유난히 실적이 좋았던 FY07 결산기 말에 감액(100~150억원 예상)인식할 가능성이 높아 불확실성은 곧 제거될 것으로 예상하며, 5,000억원에 가까운 수정순이익에 비해 그 비중은 2%~3%에 불과해 순이익을 크게 훼손하지 않을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년4월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 270,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(L)MARKETPERFORM(유지)
목표주가254,222295,000210,000
*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(L)'에 목표주가 295,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080402BUY(M)270,000
20080303BUY(M)270,000
20080204BUY(M)270,000
20071203BUY(M)270,000
20071001BUY(M)230,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080402동양BUY(M)270,000
20080401현대MARKETPERFORM(유지)210,000
20080327한화매수(유지)265,000
20080324유화매수242,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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