[투데이리포트]SK텔레콤, "실적은 Good, ..."MARKETPERFORM(유지)_한화

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한화증권은 27일 SK텔레콤(017670)에 대해 "실적은 Good, 통신환경변화와 자회사에 대한 전략은?"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 212,000원을 내놓았다.

한화증권 조철우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한화증권은 SK텔레콤(017670)에 대해 "1Q 영업이익이 당초 시장 예상치인 6,000억원대 초반 보다 높은 6,619억원을 기록했는데, 이는 신규가입자는 대폭 증가하였으나, 마케팅 비용은 QoQ로 감소하면서 결국 신규 가입자당 마케팅비용이 낮아졌기 때문이다. 그러나 이러한 호조세는 3G 가입자 경쟁이 본격화되면 계속 이어지기는 힘들 것"라고 분석했다.

또한 한화증권은 "KTF가 3G가입자 180만명 확보가 목표인 반면 SK텔레콤은 150만명으로 발표함에 따라 경쟁양상 다소 완화될 수 있을 것으로 기대되지만, KTF측에서 가입자 목표 상향조정 가능성 배제할 수 없기 때문에 시장안정화에는 시간이 소요될 것"라고 밝혔다.

한편 "결합서비스와 관련하여 경쟁상황은 SK텔레콤에 우호적이지 않다는 점, 해외사업에 추가적인 자금 지원 필요하다는 점은 SK텔레콤 주가에 부정적으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2006년8월 205,000원까지 내려갔다가 2006년4월 240,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 212,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수중립(유지)
목표주가236,333264,000212,000
*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 212,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 264,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20070427MARKETPERFORM(유지)212,000
20070125MARKETPERFORM(유지)226,000
20061107시장수익률205,000
20061031시장수익률205,000
20061027MARKE229,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20070427한화MARKETPERFORM(유지)212,000
20070427대우TRADING BUY235,000
20070420현대매수(유지)244,000
20070419신영매수(유지)230,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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