[전략가의 눈] 주도주와 차기 주도주 선택은?

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미국 경제 지표호조와 실적으로 큰 폭의 상승한 영향을 받으며 아시아증시가 동반 상승했다. 장 막판 매도세가 몰리며 약세흐름이 나오기는 했지만 시장에 대한 긍정적인 시각들은 여전했다. 전일 미국증시는 특별한 악재가 나오지 않은 가운데 기업실적 호조와 최근 상승에 대한 경계감이 팽팽히 맞서며 소폭의 상승세를 보였다. 최근 기업실적과 경제지표가 모두 호조를 보인 것을 생각하면 좀 더 상승할 여지가 남아있다.

 

최근의 상승과 관련하여 여전히 긍정적인 입장이 많지만 조정 흐름을 경계하는 의견도 눈에 띄고 있다. 한양증권은 미국증시의 단기 조정 흐름 가능성을 말하며 국내증시에 영향을 줄 수 있다는 의견을 냈다. 미래에셋과 삼성증권은 주도주와 차기 주도주에 대해 말하며 종목 선별의 유의할 점을 이야기했다.

 

한양증권은 미국증시와 관련하여 현재 미국 증시는 과매수권에 진입하며 단기 조정 흐름이 연출될 수 있는 시점이라고 말했다. 그 이유로 예상치를 상회하는 실적을 공개하고 있다는 점을 실적 개선이라고 볼 수 없고, 미국 경제의 성장이 둔화될 것으로 예상된다는 점을 꼽았다. 대응으로 단기적으로 국내 증시의 하락 압력을 경계하는 한편, 중기적으로는 상승 추세가 유효한 만큼  실적호전주 중심의 매수 및 보유 전략을 권했다.

 

미래에셋증권은 전일 시장에서 소외주로 지목되던 IT와 은행주가 바통을 이어받은 모습을 말하며 이머징 마켓의 산업재, 소재 섹터 상승, IT섹터 부진하는 반면 선진국 시장은 반대적인 모습을 보인다고 언급했다. 특히 이를 분석하면서 과열 부담을 고평가에서 저평가된 업종으로 극복하고 있다는 점은 우리증시에게 시사하는 바가 있다는 평가했다. 이에 따른 시장 대응으로 긍정적인 시황관은 유지하되 상대적으로 못 오른 업종인 IT와 내수주에 대한 관심을 가져볼 것을 권했다.

 

삼성증권은 시장상황에 대해 주도주든 차기 주도주든 급격한 포트폴리오 조정은 쉽지 않다.”고 평가했다. 주도주와 차기 주도주 나름의 장점을 설명하며 펀더멘털이 검증 안된 소형주와 여기에 신용융자 증가 및 개인투자자 위주의 과열 양상을 보이는 종목들은 가지치기가 필요하다.”는 의견을 냈다. 전체적인 시장 대응으로 선후발 주도주간 주력 부문의 교체에 앞서, 투기적 성향이 짙은 종목 등 취약 부문의 정비에 관심을 기울여야 할 것이라는 의견이다.

 

  교보증권 지수가 상승할수록 지수 고점에 대한 경계에 얽매이기 보다는 현 장세를 추세적으로 이끌고 온 기본적인 장세 모멘텀에 유효성을 잃지 않고 있는 점을 주목하라고 이야기했다. 특히 가시적인 실물 경기지표의 호전 여부가 긍정적 추이로 일부 확인되고 있는 상황임을 말하고 일부 지협적 요인들을 의식하여 기우에 빠질 필요는 없다고 판단했다.


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