[투데이리포트]하이닉스, "수익성 회복을 위한..."중립_굿모닝신한

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굿모닝신한증권은 3일 하이닉스(000660)에 대해 "수익성 회복을 위한 해법이 필요한 때"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

굿모닝신한증권 김지수, 김시정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '중립으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

굿모닝신한증권은 하이닉스(000660)에 대해 "DRAM에서의 수요 위축과 NAND에서의 공급 과잉으로 인해 메모리 시장 수급은 아직은 전반적으로 공급 초과 상태로 추정되며 메모리 후발 업체들의 본격적인 감산이 실시되기 전까지는 메모리가격이 의미 있는 상승세로 전환하기는 어려울 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 굿모닝신한증권은 "대다수 시장 관계자들이 하반기 메모리 시장 회복을 예상하고 있으며 당사 예상도 일견 맥을 같이한다. 동사 분기별 예상 실적을 보면 1분기 바닥, 2분기 회복 그리고 3분기 흑자 전환 등 주가가 선행한다는 특성을 감안하면 지금을 매수 시기로도 볼 수 있다. 그러나 2008년 동사 실적이 이러한 흐름을 따라가더라도 동사 실적이 시장기대치를 하회할 가능성이 높을 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "2000년 8월, 미국 Rambus사가 동사를 비롯한 DRAM 업체들이 자사 기술을 침해했다고 시작된 소송의 마지막 3차 공판이 California 지방법원에서 1월에 재개, 다음달에 결정이 내려진다. 동사가 패소하게 되면 Rambus에게 최소 US$133m 정도의 로열티를 지불해야 할 것으로 보이는데, 동사는 이를 위해 이미 US$192m을 대손충당금으로 적립해 놓았기 때문에 패소할 경우라도 큰 문제는 없을 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년8월 46,000원까지 높아졌다가 2007년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수MARKETPERFORM(유지)
목표주가30,60036,00025,000
*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080203중립30,000
20071210중립30,000
20071210중립30,000
20071114중립30,000
20071019중립30,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080204동양BUY(U)30,000
20080204한국중립(유지)25,000
20080203CJ매수(유지)32,000
20080203굿모닝신한중립30,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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