[투데이리포트]KTF, "4분기 실적 기대치..."매수(유지)_NH

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NH증권은 24일 KTF(032390)에 대해 "4분기 실적 기대치 부합, 현 시점 매수 적기 판단"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다.

NH증권 김홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 40,000원 대비 -12.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

NH증권은 KTF(032390)에 대해 "동사는 2007년 4분기에 매출액 19,425억원, 서비스매출액(PCS매출액) 14,669억원, 영업이익 1,291억원, 순이익 531억원을 기록했다. 이러한 실적은 당사 예상치 대비 영업이익이 217억원(20.2%) 상회했으나 실질적으로는 당사 예상치에 대체로 부합한 것으로 평가된다"라고 분석했다.

또한 NH증권은 "2008년 동사의 영업이익 전망치를 8.9% 하향 조정한 6,601억원으로 변경하는 이유는 2007년 4분기 접속수익 ARPU가 예상보다 높게 나타났으나 음성 통화료 및 데이터 ARPU가 예상보다 낮게 나타나 이를 반영한 결과"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 투자의견은 매수로 유지하는 이유는 2007년 4분기 영업실적이 좋진 않지만 대체로 기대치에 부합했으며, SMS(단문메시지서비스) 요금인하에도 불구하고 쇼가입자 증가로 2008년 ARPU 증가가 예상되고, WCDMA 외산단말기도입 및 재고단말기 증가로 Handset ASP(평균판매단가) 하락 및 신규 가입자당유비치용의 감소가 예상되기 때문"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200620072008증감(%)08/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액60517.972933.2172984+0.0718372-5.42
영업이익824844096601+49.721260-2.41
순이익54702441.444680+91.69804+51.55
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년10월 40,000원까지 높아졌다가 2007년1월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수중립
목표주가34,90047,00028,000
*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080124매수(유지)35,000
20080109매수(유지)40,000
20071126매수(유지)40,000
20071031매수(유지)40,000
20071018매수(유지)35,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080124NH매수(유지)35,000
20080124CJ매수(유지)37,000
20080124동양MARKETPERFORM(M)30,000
20080124우리투자매수(유지)47,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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