[투데이리포트]POSCO, "예상보다 큰 폭의 ..."매수(유지)_CJ

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CJ증권은 23일 POSCO(005490)에 대해 "예상보다 큰 폭의 제품 가격 인상으로 주가 바닥 탈출 기회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 620,000원으로 내놓았다.

CJ증권 정지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 620,000원은 직전에 발표된 목표가 780,000원 대비 -20.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

CJ증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사가 주요 제품 가격을 톤당 6만원~7.5만원 인상하기로 하였다. 당초 3만원 정도의 가격 인상 이후 2차 가격 인상을 통하여 원재료 가격 상승분을 방어할 것이라고 생각했던 것 보다는 한 번에 큰 폭의 가격 인상을 결정한 것"라고 분석했다.

또한 CJ증권은 "이번 제품 가격 인상을 통하여 올해 최대 50%까지 오를 것으로 전망되는 철광석 가격에 대한 부담도 경감될 수 있을 것으로 기대된다. 보수적으로 적용하여 철광석 가격이 50%, 유연탄 가격이 30% 상승한다면 조강생산 톤당 원가가 약 70,000원정도 올라가는 것으로 추정되는데, 이번 가격 인상을 통하여 어느 정도 미리 제품 가격에 전가한 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "제품 가격 인상을 통하여 포스코의 실적 전망에 대한 불확실성이 대부분 제거 되었고, 철강 시장의 스팟 가격 상황을 고려할 때 추가적인 가격 인상도 가능하다는 점 등 영업환경이 우호적인 것을 감안할 때 주가가 지난 저점 수준을 하향 돌파하는 것은 단기적인 센티멘트 악화에 따른 언더슈팅이라고 판단한다. 그러므로 현 주가 수준에서 매수 전략을 유지하는 것이 바람직해 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년4월 416,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 780,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 620,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가772,882870,000620,000
*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 620,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 870,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080123매수(유지)620,000
20080111매수(유지)780,000
20080107매수(유지)780,000
20071017매수(유지)780,000
20070919매수(유지)710,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080123CJ매수(유지)620,000
20080123미래에셋매수(유지)870,000
20080123우리투자매수(유지)800,000
20080123한화매수701,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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