[투데이리포트]한국제지, "4분기 실적 흑자 ..."BUY(M)_삼성

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삼성증권은 22일 한국제지(002300)에 대해 "4분기 실적 흑자 전환, 2008년 실적 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다.

삼성증권 황정하, 공태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가 54,100원 대비 -22.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

삼성증권은 한국제지(002300)에 대해 "동사의 4분기 잠정실적은 매출액 1,243억원과 영업이익 22억원을 기록하며 2006년 1분기 이후 7분기만에 영업흑자로 전환했음 (영업이익률 1.7%). 이 같은 영업흑자 전환은 내수 인쇄용지 시장 구조조정에 따른 판가 상승과 복사지 매출 호조에 기인한다"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "동사의 2008년 실적은 2005년 이후 3년 만에 영업이익 흑자로 전환하며 Turnaround할 전망이다. 이 같은 실적 개선은 내수 인쇄용지 판가 강세와 복사지 매출 호조, 펄프 가격 안정화가 주도할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 올해 복사지 매출은 월평균 10,000톤으로 유지되며 가동률 상승과 수익성 개선에 기여할 전망이며, 펄프 가격은 남미와 인도네시아 지역의 증설효과가 발휘되는 하반기부터 안정되며 실적 개선에 기여할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년1월 28,500원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 54,100원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 42,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가46,50050,00042,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신흥증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20080122BUY(M)42,000
20070718BUY(M)54,100
20070710BUY(M)54,100
20070516BUY(M)36,900
20070417BUY(M)36,900
의견제시일자증권사투자의견목표가
20080122삼성BUY(M)42,000
20080122한국매수(유지)47,400
20080122현대매수(유지)46,600
20071126신흥매수50,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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