[투데이리포트]아모레퍼시픽, "계속되는 실적 상향..."매수(유지)_동부

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동부증권은 15일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "계속되는 실적 상향, TP 430만원 제시"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,300,000원을 내놓았다.

동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권은 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q15 매출 12,323억원(+32%YoY), 영업이익 2,608억원(+49%YoY, OPM +2.3%p)을 전망한다. 컨센서스 대비 높은 편임에도 불구하고 면세점과 해외법인에서의 어닝서프라이즈 기대감이 높아지면서 추정치를 웃돌 가능성이 커지고 있는 상황이다"라고 분석했다.

또한 동부증권은 "중국에서는 라네즈가 기존점 성장만으로 마진이 10% 후반까지 상승한 것으로 추정되고, 설화수도 중국 내 매출비중이 7%까지 올라가면서 14년 흑자달성에 성공했고, 해외고가브랜드 사례를 볼 때 신규출점 여력이 많이 남아있어 볼륨확대에 대한 우려는 접어도 좋다는 판단이다"라고 밝혔다.

한편 "중화권을 중심으로 해외법인 이익성장폭은 15~16년 더 가속화되어 전사대비 이익기여도는 16년 21%까지 증가하면서 글로벌기업으로서의 거듭나는 시점에 와있고, 따라서 밸류에이션 프리미엄에 따른 주가 상승세가 당분간 지속될 듯 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 3,300,000원이 고점으로, 반대로 1,800,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 4,300,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가3,787,7784,530,0003,100,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 4,300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 4,530,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,100,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20150415매수(유지)4,300,000
20150304매수(유지)3,300,000
20150204매수(유지)3,300,000
20150116매수3,000,000
20141223매수(유지)3,000,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20150415동부매수(유지)4,300,000
20150414삼성매수4,530,000
20150413KTB매수4,300,000
20150409LIG매수(유지)3,700,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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