[투데이리포트]오리온, "4Q14 실적 시장..."매수(유지)_현대

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현대증권은 13일 오리온(001800)에 대해 "4Q14 실적 시장의 우려와 달리 예상치 부합"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,330,000원을 내놓았다.

현대증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 오리온(001800)에 대해 "동사의 4Q14 실적은 매출액 6,295억원(-0.4%, yoy), 영업이익 552억원(+18.4%, OPM 8.8%)을 기록했다. 스낵을 제외한 국내 제과 판매량이 부진하여 매출액은 예상치를 하회했으나, 시장의 우려와 달리 수익성은 중국 법인 중심으로 양호했다"라고 분석했다.

또한 현대증권은 "동사의 2015년 실적은 매출액 2조 5,605억원(+4.0%, yoy)과 영업이익 3,212억원(+15.1%, OPM 12.5%)으로 추정된다. 스포츠토토(2014년 매출액 2,640억원과 영업이익 198억원, 오는 6월까지 반영) 사업권 계약 만료가 실적향상을 제한하나 국내외 영업환경은 개선 중이다"라고 밝혔다.

한편 "업종 내 해외사업 성과가 차별화되는 만큼 Valuation premium 근거는 충분히 존재하며 단기 주가 약세로 인해 2015년 예상 PER이 23.3배(과거 평균 약 35배)까지 하락하여 현 주가에서는 매수 관점의 접근이 유효하다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(하향)
목표주가1,172,5001,330,0001,050,000
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,050,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20150313매수(유지)1,330,000
20150204BUY(REINSTATE)1,330,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20150313현대매수(유지)1,330,000
20150313대우매수(유지)1,200,000
20150313리딩매수1,130,000
20150313HMC매수1,160,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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