[투데이리포트]한국전력, "2015년 상품가격..."매수_하나대투

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하나대투증권은 1일 한국전력(015760)에 대해 "2015년 상품가격 안정 수혜, 고배당주 재평가 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 58,000원으로 내놓았다.

하나대투증권 신민석, 조건희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 58,000원은 직전에 발표된 목표가 48,000원 대비 20.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나대투증권은 한국전력(015760)에 대해 "국제유가는 지난 7월 이후 하락세가 지속되고 있으며, 2015년 전망도 하향 안정세를 예상하고 있다. 석탄가격이 최근 톤당 60달러 초반을 기록하는 등 전반적인 원재료 가격 하락에 따른 실적 개선이 기대된다. 2015년 추가 요금 인상 없이도 영업이익 기준 7.3조원의 안정적인 이익 달성이 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 하나대투증권은 "본사 사옥부지를 최근 10.6조원에 매각하면서 매각 차익이 8.5조원이 예상된다. 매각 자금으로 차입금을 상환해 빠른 재무구조 개선이 기대되며, 정부의 고배당 정책을 감안하면 높은 배당 수익률이 가능할 전망"라고 밝혔다.

한편 "2014년 3분기 매출액은 요금 인상 효과로 전년대비 8.7% 증가한 15.5조원이 예상된다. 영업이익은 발전 MIX 개선과 원가 하락으로 전년대비 85.2% 증가한 2.9조원이 전망된다. 최근 전력수요가 낮아 전력 예비율이 높은 수준을 유지하고 있으며, 원자력발전 가동률 정상화로 3분기 대규모 실적 개선이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 48,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 58,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD
목표주가55,04865,00042,000
*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20141001매수58,000
20140808매수48,000
20140716매수48,000
20140530매수48,000
20140513매수48,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20141001하나대투매수58,000
20141001한국매수(유지)63,000
20140919현대매수59,000
20140919유진매수(유지)55,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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