[투데이리포트]아모레퍼시픽, "중국 비즈니스 현황..."HOLD_우리

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우리증권은 13일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "중국 비즈니스 현황 파악: 백화점과 전문점 중심으로 고급화 전략 추진 중"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 830,000원으로 내놓았다.

우리증권 윤효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 우리증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 830,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 6.6%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

우리증권은 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "당사는 아모레퍼시픽을 탐방하였으며, 최근 이슈가 되고 있는 중국 비즈니스에 대해 현황과 전망을 파악하였다. 현재동사는 라네즈와 마몽드 브랜드를 국내 시장보다 고급화하여, 중국의 백화점과 전문점 시장에서 판매하고 있다. 금년 3분기에 전문점 체인인 세포라 매장에 라네즈가 입점된 점이 주목되나, 현재 24개 매장에 불과해 아직 전체 볼륨에 미치는 영향은 미미하다"라고 분석했다.

또한 우리증권은 "동사는 중국의 방판채널 진출을 생각하고 있으나 중국은 아직 해외 업체의 방판 시장 진입에 대해 규제가 심해 단기적으로는 불가능해 보인다"라고 밝혔다.

한편 "프랑스법인의 손실 때문에 전체 해외현지법인으로부터의 지분법평가이익은 2009년에 흑자전환이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년2월 620,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 830,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수중립
목표주가922,3201,180,000684,560
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 830,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 1,180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 JP모건증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 684,560원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071113HOLD830,000
20071031HOLD(하향)830,000
20070507매수(유지)700,000
20070206매수(유지)620,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071113우리HOLD830,000
20071031대한투자매수(유지)1,110,000
20071031미래에셋매수1,180,000
20071031SK중립(하향)850,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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