[투데이리포트]NHN, "4분기 두 자릿수대..."매수_대우

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대우증권은 9일 NHN(035420)에 대해 "4분기 두 자릿수대의 성장 지속 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 338,000원으로 내놓았다.

대우증권 김창권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 338,000원은 직전에 발표된 목표가 316,000원 대비 7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

대우증권은 NHN(035420)에 대해 "대선광고의 직접 수주가 예상되는 배너광고부문, 계절 성수기인 전자상거래부문, 저가 정액제 도입과 PC방 과금제를 확대한 게임부문이 4분기에는 고르게 성장할 것으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 대우증권은 "동사의 3분기 실적은 게임부문의 높은 성장이 주도하였는데 이같은 게임부문의 실적 개선은 '고스톱', '포커' 등 보드게임 이요앚가 크게 증가하고 맞춤형 저가 정액상품을 출시하여 유료이용자 비중이 상승한 것이 원인"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 실적은 판매 가격을 인하하는 대신 판매량을 늘리는 가격 전략이 성공한 것이며, 이러한 판매량 증가 효과는 몇 개 분기간 지속될 것으로 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200520062007증감(%)07/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액3574.957349095+58.622629+11.37
영업이익1314.72295.63827+66.711099+11.31
순이익91.11519.82736+80.02781+10.83
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 316,000원이 고점으로, 반대로 142,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 338,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD
목표주가298,563370,000205,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 338,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071109매수338,000
20071012매수316,000
20070909매수230,000
20070902매수230,000
20070810매수230,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071109대우매수338,000
20071109현대매수(유지)330,000
20071106푸르덴셜매수335,000
20071030미래에셋매수(유지)370,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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