[투데이리포트]KMH, "자회사 실적 개선에..."매수_하나대투

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하나대투증권은 14일 KMH(122450)에 대해 "자회사 실적 개선에 따른 4분기 실적 회복 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,000원으로 내놓았다.

하나대투증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 14,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나대투증권은 KMH(122450)에 대해 "4분기는 광고시장 최대 성수기로 아시아경제 광고매출 증가가 기대되며, 3분기까지 손실을 기록했던 팍스넷은 경영효율화를 통한 BEP 달성이 가능할 것으로 보인다. 팍스넷은 지속적인 구조조정을 통해 인수 당시 210명이었던 인력을 현재 140명까지 감축하여 4분기에는 5억원 수준의 수익 기여를 할 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 하나대투증권은 "새로 설립된 자회사 KMH인스코는 지난해 디지털기기 온라인 유통사업을 시작하여 연간 15억원 수준의 수익을 창출할 것으로 예상된다. KMH인스코 실적은 실적 추정치에 반영되지 않아 2014년 실적 추정치는 보수적인 접근으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "지난해 3분기 부진한 실적으로 인한 주가 급락 이후 수급이 개선되고 있는 추세이며, 실적 개선 기대로 주가 상승이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년12월 12,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년9월 17,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 14,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가14,66715,00014,000
*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140114매수14,000
20131128매수14,000
20130905매수17,000
20130213매수12,000
20130107매수12,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140114하나대투매수14,000
20131127리딩매수15,000
20131115유진매수(유지)15,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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