[투데이리포트]현대제철, "고난과 영광의 함수..."매수_굿모닝신한

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굿모닝신한증권은 10일 현대제철(004020)에 대해 "고난과 영광의 함수 관계"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

굿모닝신한증권 조인제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

굿모닝신한증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사 고로투자의 의미는 무엇보다 수익성 높은 상공정 진출을 통한 기업가치 확대에 있다. 당사는 동사의 열연강판 부문이 현재는 취약한 수익구조를 보일지라도 고로체제 전환을 위한 준비단계라는 점에서 기업가치 훼손이 아닌 중장기 기업가치 확대를 위한 초석이 된다고 판단한다"라고 분석했다.

또한 굿모닝신한증권은 "현재 동사의 매출 구성중 가장 문제가되는 곳은 열연강판 부문이다. 그럼에도 동사가 열연강판 생산을 지속하는 이유는 고로체제가 완성되는 2011년 이후, ① 발생할 수 있는 시행착오를 최대한 줄여 생산 효율성을 높이고, ② 판재류 시장내 위치를 공고히 하기 위함이다"라고 밝혔다.

한편 "당사는 ① 중국 철강산업 구조조정이 가시화되고 있다는 점과 ② 선진국시장은 철강산업 구조조정을 통해 감산을 통한 높은 수준의 가격 유지가 가능하다는 점, 그리고 ③ 2000년대 초, 전세계 철강시장을 이끌었던 China effect에 이어 현재에는 중동의 오일머니효과로 수급측면에서 글로벌 철강시장 성장성에 또 한차례 날개를 달아줄 수 있을 것으로 판단하는 바, 향후 글로벌 철강 경기가 호조세를 보이며 보다 안정적인 성장을 이어갈 것으로 판단한다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200520062007증감(%)07/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액50507.354812.474442+35.8117634-11.83
영업이익5070.35917.37548+27.561386-39.87
순이익10320.74735.45558+17.371113-41.8
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 84,000원이 고점으로, 반대로 46,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)시장상회
목표주가92,000110,00072,000
*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20071010매수100,000
20070803매수(상향)84,000
20070802매수71,000
20070727매수71,000
20070517매수61,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20071010굿모닝신한매수100,000
20071009동양매수106,000
20071005CJ매수(유지)98,000
20071004대신매수110,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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