[투데이리포트]이마트, "2013년 1~2월..."HOLD(유지)_아이엠

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아이엠증권은 19일 이마트(139480)에 대해 "2013년 1~2월 기존점 신장률 -11% 시현"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

아이엠증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

아이엠증권은 이마트(139480)에 대해 "1~2월 기존점 신장률은 평균 -11%를 기록했다. 구정이 있었음에도 불구하고 외형이 감소한 이유는 의무휴무로 인해 145개의 점포가 월 2회 휴무에 들어가기 때문이다. 그러나 외형감소에도 불구하고 수익성 위주의 영업을 지속적으로 전개, 이에 따라 상대적으로 이익감소폭은 양호한 수준인 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 아이엠증권은 "2013년 동사의 연간계획이 수익성 위주의 영업으로 이익률 하락방어임에도 불구하고 비정규직 11,000명에 해당되는 판매용역직원이 이번 4월부터 전부 정규직으로 전환된다. 따라서 2013년 약 500억원의 추가 비용이 발생될 것으로 전망되어 2013년 연간 수익성 하락은 불가피할 것"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2013년 1,2월 실적을 반영하고 비정규직 -> 정규직 전환비용 500억원을 2013년 영업이익에 반영하였다. 이에 따라 2013년, 2014년 영업이익은 각각 12.3%, 14.4% 하향 조정하고 이에 따라 동사의 2013년, 2014년 EPS도 각각 16.2%, 20.7% 하향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

아이엠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 290,000원까지 높아졌다가 2012년7월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견중립매수HOLD
목표주가254,364312,000220,000
*최근 분기기준

오늘 아이엠증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 312,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<아이엠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20130319HOLD(유지)250,000
20130121HOLD(유지)260,000
20121220HOLD(MAINTAIN)260,000
20121212HOLD(MAINTAIN)260,000
20121009HOLD(MAINTAIN)260,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20130319아이엠HOLD(유지)250,000
20130319미래에셋HOLD220,000
20130306삼성HOLD271,000
20130221우리HOLD(유지)260,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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