[투데이리포트]대림산업, "기저효과 기대, 1..."매수(유지)_동부

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동부증권은 5일 대림산업(000210)에 대해 "기저효과 기대, 13년에는 이익개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권은 대림산업(000210)에 대해 "해외 수주(8.7조원)는 다소 공격적이지만, 바텀업 관점에서 쿠웨이트와 동남아 발전을 통해 12년 3.3조원 대비 확대 가능성이 높다. 영업이익은 국내외 비용요인을 점검할 때 초과 달성이 가능해 보인다. 추정치 상향 및 목표주가 조정은 추후 반영할 예정이며 여전히 저평가 관점이 유효하다"라고 분석했다.

또한 동부증권은 "13년에는 해외건설 매출액은 전년대비 14% 이상 상승할 것으로 예상되고, GP마진율은 최소 12~13% 수준으로 12년 11.5%대비 1%p 이상 개선될 전망이다. 12년 협력업체인 일성과 MMG의 부도 영향으로 손실전환된 사우디 법인 DSA의 실적도 기저로 작용하여 300~500억원의 이익 증가가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "현재 보유 중인 미착공 PF는 오산 세교 5,500억원 상당을 포함한 8천억원 수준으로 추가 손실 가능성은 낮다. 동사의 13년 충당금 계획은 999억원으로 12년 대비 56% 수준에 그쳐 이 자체가 기저로 작용할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 175,000원까지 높아졌다가 2012년11월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD
목표주가112,357134,00089,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 134,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 89,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20130305매수(유지)110,000
20130129매수(유지)110,000
20121105매수(유지)110,000
20120813매수(유지)135,000
20120806매수(유지)135,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20130305동부매수(유지)110,000
20130305KTB매수110,000
20130228하이매수(유지)120,000
20130222우리매수(유지)134,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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