[전략가의 눈] 실적 중심의 대응 필요

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추석연휴 동안 특별한 악재없이 글로벌 환경이 견조한 모습을 보임에 따라 전일 국내증시도 상승세를 보였다. 그리고 연휴를 앞두고 위험관리차원에서 주식을 매도했던 투자자들의 재진입시기를 결정하기가 쉽지 않은 상황이다. 알려진 악재 외에 추가로 악재가 발생할 가능성이 크지 않기 때문에 조정기간을 기다리기는 쉽지 않지만 월말, 분기말 윈도드레싱 효과가 일정부분 진행되고 있기 때문에 이후 10월 초 기간에 실적중심의 포트폴리오 재편도 선택의 한 방법이 될 수 있어 보인다.

 

  전략가들의 시장대응이 점차적으로 실적 중심으로 옮겨가고 있는 가운데, 기존 주도주 중 상대적으로 소외되었던 우량주에 관심을 가지라는 의견도 눈에 띄고 있다. 조선, 기계, 철강, 비철금속, 해운 등 기존 주도주의 실적이 좋을 것으로 예상된다는 평가와 함께 대우증권에서 IT업종에 대한 관심을 이야기하기도 했다.

 

한양증권은 미국증시와 관련해 주택경기 부진에 따른 고용여건 악화 등으로 9월 소비자신뢰지수가 하락세를 나타내고 있는 가운데 금일밤 발표되는 8월 개인 소득 및 지출에 관심이 주목될 것이라고 말하고 미국 증시의 상승세로 국내 증시의 하방경직성은 강화되고 있는 상황이라고 설명했다. 또한 월말 윈도우드레싱에 대한 기대감과 더불어 연말 배당투자와 어닝시즌에 대한 관심이 높아지고 있어 추가 상승에 버팀목이 되어줄 것이라며 다만, 환율이 부담요인이라고 지적했다. 전략으로 연말 배당투자와 어닝시즌에 대한 관심이 증가하고 있는 배당관련주와 실적 호전주에 대한 선별적인 관심을 가지라는 의견이다.

 

우리투자증권은 전일 주식시장의 움직임과 관련해 기존 주도주인 철강, 화학, 조선, 기계 업종의 이익전망이 여전히 밝다는 점에서 이들 업종의 강세는 앞으로도 지속될 것으로 전망하며 한편으로는 상대적으로 덜 올랐던 업종(종목)군으로 최근 투자자들의 관심이 이어지는 선순환 구조가 형성될 조짐이 나타나고 있다고 분석했다. 시장대응으로는 기존 주도주 가운데에서도 적정주가와의 괴리가 크거나 상대적으로 소외됐던 우량주 가운데 최근 기관의 매수세가 다시 유입되는 종목에 관심을 가져보는 것이 수익률 측면에서 유리할 것이라는 판단이다.

 

대우증권은 달러약세에 대해 심각하다는 평가하며 글로벌 금융 시장에서 그 결과물이 현상적으로 나타나고 있는데, 바로 금 가격 상승과 아시아 신흥 증시의 동반 강세가 대표적이다고 분석했다. 이러한 환경이 두 자릿수 이상의 높은 성장률을 구가하는 중국과 인도에 비해 선택적 우선 순위가 뒤로 밀려날 수 있지만, 한국 증시도 매력적인 투자 대상그룹에는 포함될 것이라며 한국증시에도 불리할 것이 없다고 판단했다. 대응으로는 실적 성장(조선, 기계) 및 업황 호조(철강, 비철금속, 해운)가 지속되고 있는 기존 주도주와 함께 턴어라운드가 기대되는 대표 IT업종의 비중을 점차 늘려가는 전략이 유효할 것이라는 의견이다.


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