[투데이리포트]한국가스공사, "실적 호조에 미수금..."매수_KTB

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KTB증권은 20일 한국가스공사(036460)에 대해 "실적 호조에 미수금 유동화도 임박"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KTB증권 신지윤, 김은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "미수금은 1H13말 예상 4.6조원. 3분기말 5.7조원에서 도입가격 하락으로 4분기말 5.3조원으로 감소, ABS 발행하면 연 1조원 수준 미수금 감소가 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 KTB증권은 "동사의 3Q12 IFRS 연결기준 실적은 매출액 6조 5,673억원(YoY +29.7%), 영업손실 72억원(YoY 적자지속), 순손실 1,680억원(YoY 적자지속). 3Q는 난방수요 감소로 전통적인 적자 분기이나, 예상을 상회한 실적을 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "E&P가치 3.4조원 = 모잠비크 가스전 3조원 + 기타 0.4조원. 모잠비크는 FID단계에서 지분가치 상승이 예상된다. 기타부문은 13년 5월 미얀마 개시(매출액 3억$)에 이어 14년 상반기 바카스의 상업생산에 따른 13년 중 수익 가이던스 발표 시 추정치 상향이 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년11월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수HOLD(하향)
목표주가98,964120,00065,000
*최근 분기기준

오늘 KTB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<KTB증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20121120매수100,000
20121119매수100,000
20121030매수88,000
20121009매수79,000
20120910매수79,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20121120KTB매수100,000
20121120현대매수(유지)101,500
20121120하나대투매수102,000
20121120삼성HOLD65,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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